Market Margin Pressure
大盤融資壓力指標
全市場融資維持率 —— 衡量整體融資水位離斷頭區有多遠的市場溫度計。官方停止對外提供後，這條線在市場上長期缺席；我們以官方公開的每日原始資料自行計算重建，把超過二十年的完整日序列重新放回你的圖上。
- 官方停供後，多數平台這條線不是停更就是只剩短短幾年 —— 本站提供 2004 年至今完整日序列。
- 維持率貼近 140% 斷頭警戒區時，融資追繳賣壓會放大跌勢 —— 這是判讀大跌尾聲常用的市場視角。
- 自行計算、公式透明：每一步假設寫在方法論裡，不是黑盒子。
互動走勢圖
預設顯示近三年，拖曳下方縮放條可一路拉到 2004 年至今的完整歷史。虛線為 140%（傳統斷頭警戒區）與 156%（近期市場參考水準）。
方法論透明
本指標為重建估計值，所有假設如實公開：
1
擔保市值
以每日全市場融資餘額乘以當日收盤價，加總得到融資部位的擔保市值。
2
融資金額重建
官方資料只有餘額張數、沒有融資金額，故以加權平均成本法逐日重建每檔股票的平均融資買進成本，再乘以融資成數得到融資金額。
3
維持率
全市場維持率 = 擔保市值 ÷ 融資金額。160% 代表整體擔保品價值是融資金額的 1.6 倍；越接近 130%–140%，市場離強制斷頭賣壓越近。
4
誠實標記
已知近似：僅涵蓋上市普通股、融資成數以常態值固定近似、除權息對成本的影響未建模。這是估計值，量級與轉折點可信，小數點後別過度解讀。
術語速查
融資margin buying
白話：跟券商借錢買股票。借錢買的部位跌太深會被強制賣出（斷頭）。
整戶維持率maintenance ratio
白話：擔保品價值 ÷ 借的錢。低於約 130% 券商會發追繳令，補不出錢就斷頭。
斷頭賣壓forced liquidation
白話：大跌時融資戶被迫賣股，賣壓又造成更多人斷頭的連鎖反應 —— 全市場維持率就是在量測這個風險。
140% 警戒線
白話：全市場維持率貼近 140% 時，代表大量融資戶接近追繳邊緣，歷史上常對應恐慌盤尾聲。
市場溫度套餐
融資壓力量的是槓桿面；搭配市場溫度儀表板（當沖熱度＝情緒面、漲跌家數 AD-line＝寬度面）交叉判讀，市場冷熱一頁看全。
免責聲明：本指標為以官方公開日資料自行計算之重建估計值，非官方統計；計算含近似假設（成本重建、成數固定等），僅供研究參考，非投資建議、非交易訊號。