台股期貨未平倉 — 部位存量,不是方向強度
未平倉頁最常見的誤讀是把口數多寡讀成「某類機構的多空看法」。本頁刻意不把口數存量翻譯成任何身分別的多空看法。第一,未平倉是部位存量——它記錄尚未了結的合約數量,不是方向強度,也不是信心強度。第二,所謂三大法人是帳戶身分別,不是交易意圖:同一個身分別底下,避險部位與投機部位混在一起,而公開資料沒有欄位可以把它們分開。第三,這是市場層級的聚合資料,不是個股資料,它跟你手上那一檔的關係遠比直覺弱。第四,不同契約、不同到期月的口數不可直接相加,合約規格與價值本來就不同。
欄位是什麼,以及每一筆的粒度
回應逐筆回傳資料日、契約類別、到期月、身分別、多方未平倉口數、空方未平倉口數、淨額與前一交易日變化。每一筆都保留契約與到期月的維度,不預先加總,因為加總會把最重要的差異抹掉。
非交易日與尚未公告的日期標為無法判定並說明缺哪一天,不補值、不用前一日結轉,以免製造一條看起來連續的存量序列。
存量不是強度:未平倉到底在說什麼
每一口未平倉都同時有一個多方與一個空方。存量上升代表新部位被建立且尚未了結,它本身不告訴你哪一邊比較有信心。把存量增減直接翻譯成方向,是在資料裡讀出資料沒有的東西。
同樣地,淨額是兩個口數相減的結果,它會隨身分別分類、契約選擇與到期月組合而改變。我們把分項並列,而不是壓成一個總分。
身分別不是意圖:避險與投機分不開
同一個身分別底下,可能同時存在現貨部位的避險、做市造市的對沖、以及方向性部位。公開資料沒有欄位標示每一口的用途,因此「法人看多」「法人看空」這類句子不會出現在本站,因為身分別無法支持意圖推論。
此外,同一集團在不同契約與現貨市場可能存在相互抵銷的部位。只看單一契約的未平倉就下結論,等於只看到帳本的一頁。
這頁不能拿來做什麼
本頁不推論任何機構的多空看法、不排名、不給進出場時點、不給目標價、不預測結算價,也不把不同契約或不同到期月的口數相加成一個總數。
正確的用法是當作提問的起點:這個變化發生在哪個契約、哪個到期月?是否接近轉倉期?同期還有哪些契約出現相反方向的變化?這些問題比一個「方向」有用得多。