台股融資維持率 — 全市場整戶統計,不是某一檔的門檻
維持率頁最常見的兩個誤讀是「維持率跌到某個數字就會被斷頭」與「維持率低就是底部」。本頁兩個都刻意不提供。第一,這是全市場整戶的聚合統計,它是市場層級資料,不是個股資料——一個整體平均值不是任何一檔的處分門檻,因為維持率是按整戶計算的,同一個人持有的其他擔保品會一起進入分母。第二,是否被強制處分取決於個別券商規定、追繳通知與補繳期限,這些不在公開資料裡,所以我們無法也不會推算誰會被處分。至於「低維持率就是底部」這種說法,本頁不採用也不背書,因為壓力高低與價格轉折之間沒有可靠的機械關係。
欄位是什麼,以及口徑
回應回傳資料日、全市場整戶維持率統計值、統計涵蓋範圍與計算基準。每一筆都標明它是整戶聚合,而不是逐檔或逐帳戶的明細,也不是任一投資人的實際維持率。
序列不補值、不平滑。非交易日與資料未更新的日期標為無法判定並說明缺哪一天,而不是回一個看起來連續的曲線。
為什麼它不是某一檔的處分門檻
維持率的分母是整戶擔保品市值,分子是融資金額。同一檔股票在不同人的帳戶裡,會因為其他持股、其他融資部位而算出完全不同的維持率。因此從市場統計推不出任一檔的處分價位。
此外,實務上還有追繳通知、補繳期限、自行減碼、券商個別規定與差異化控管。這些流程性資訊不在公開統計裡,任何宣稱能算出某檔何時被處分的說法,都是在補一段資料裡沒有的東西。
不做反指標宣稱
融資壓力與價格之間的關係不穩定:同樣的壓力水準在不同的市場結構、不同的利率與不同的參與者組成下,後續走勢可以完全不同。本頁不把維持率當成擇時工具,也不輸出任何買賣訊號。
我們提供的是時間序列與口徑,讓你把它放在自己的研究脈絡裡看,而不是給你一個看起來能直接行動的門檻數字。
這頁不能拿來做什麼
本頁不推算誰會被強制處分、不做名單、不排名、不給進出場時點、不給目標價。任何把全市場統計下放到個別部位的做法,都會忽略整戶計算與券商規則這兩層差異。
正確的用法是當作提問的起點:這個統計目前相對於自身歷史落在哪裡?口徑近期有沒有改變?我的實際維持率該去哪裡查?最後一問的答案只有你的券商能給。